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３ 投資リスク
本ファンド 主 し マザーファンドへの投資を通 株式 の値動きのある証券等 外 貨建資産に 為替変動モスクもあります を投資対象 し おり 元本や一定の投資成果 保証 され いるもので ありません また 基準価額 変動し 投資元本を割り込 こ あります
以下のモスク 特に記載の い限りマザーファンドについ 記載し おります 当該モスク 結果的に本ファンドに影響を及 します
特に 本ファンド マザーファンドへの投資を通 主に外国株式へ投資を行いますので 組入 株式の価格の下落や 組入株式の発行体の財務状態の悪化等の影響により その信託財産の価値 下落し 結果 し 本ファンド 損失を被るこ あります 信託財産に生 た利益及び損失 全 受益者に帰属します
ファンドの主 想定できるモスク 以下の通りです
ン 株価変動モスク
本ファンド マザーファンドを通 主にインド ベダヂムの株式に投資を行います 投資 を行う株式の大幅 価格変動等 あ た場合 本ファンドの基準価額 影響を受け 大きく損 失を被るこ あります
ン 為替変動モスク
マザーファンド 外貨建資産を保有し マザーファンドおよび本ファンド 原則 し 為替バ ッグを行いませんので 投資対象国や投資対象資産の通貨 円 の外国為替相場 円高 た場合に 基準価額 影響を受け 大きく損失を被るこ あります
ン 信用モスク
本ファンド 実質的に投資対象 する企業の経営等に直接ン間接を問わ 重大 危機 生 た 場合に 基準価額 影響を受け 損失を被るこ あります
お マザーファンド 投資するベダヂムの証券 引所に上場され いる株式等の値動きに連 動する債券につい 債券の発行者に起因するモスクのほ 対象 する企業の株価の影響 を受けますので 対象企業 倒産や大幅 業績悪化に た場合 当該債券の価値 大きく 下落し 本ファンドの基準価額 影響を受け 大きく損失を被るこ あります
ン ィンダモーモスク
マザーファンドの投資対象株式発行体 所在する国々 金融市場や政情 不安定であるこ ら 金融市場や政情に起因する諸問 株価や通貨に及 す影響 先進国より大きいこ あります また それらの国々における株式ン通貨市場 規模 小さく 流動性 い場合 あり 結果 し それらの市場で 引される株式ン通貨の価格変動 大きく るこ あり ます さらに それらの諸国におい 政府当局 一方的に規制を 入したり 政策変更を 行うこ によ 証券市場に対し著しく悪影響を えるこ あります また 証券 引所 会計基準 法規制等に関する制度 先進国市場 異 る場合 あり 運用上予期し い制約 を受けるこ あります この場合 本ファンドの基準価額 影響を受け 大きく損失を被る こ あります
ン 流動性モスク
大量の売買および市場の外部環境に急激 変化 あり市場規模の混乱や縮小 あ た場合 市 場で 引 でき 通常より著しく不利 価格での 引を余儀 くされる可能性 あります この場合 本ファンドの基準価額 影響を受け 大きく損失を被るこ あります
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また マザーファンドの投資対象株式発行体 所在する国々ン地域の 引所におい 長期 間にわたる個別銘柄の売買停止措置 られる場合 あり その様 場合に 社団法人投資信 託協会規則に従 当該有価証券の評価を行います
ン 投資方針の変更につい
投資環境の変化および投資効率等の観 ら 投資対象 投資手法 およびマザーファンドの 運用の指図に関する権限の委託先の変更を行う場合 あります
ン その他のモスク
その他予測不可能 事態 天変地異 クータター等 起きた き 市場 混乱するこ 考えられます この様 場合に 証券 引所の 引停止等や を得 い事情 ある き 一時的に本ファンドおよびマザーファンド 換金でき いこ もあります また これらの事 情や有価証券の売買に る代金の受渡しに関する 害や コンヌュータ関係の不慮の出来事 発生した場合 に 本ファンド換金代金の支払い 遅延するこ や 一時的に本ファン ドおよびマザーファンドの運用方針に基 いた運用 出来 く るモスク あります
＜インド株式における留意 ＞ ン 税制に関する留意
インド株式への投資部分に対し インドの税制にした 課税されます インドにおい 非居住者による１ を超え い保有有価証券の売買益に対し 1イ％のゥャヌタルンオイン課 税 さらに当該売却益に対し その他の税 以下 あわせ ゥャヌタルンオイン税等 いいます 適用され ゥャヌタルンオイン税等の実効税率 16.99イ％に ります また 有価証券の売買時に売買代金に対し 0.1平イ％の有価証券 引税 適用されます 平009 8 月 現在 マザーファンド インドにおけるゥャヌタルンオイン税等の計算に当たり 現地の税 務顧問を使用しますので 当該税務顧問に対する費用 発生します これらの税金および費用
信託財産 ら差し引 れます ン 非課税利得の帰属につい
インドにおい 非居住者による１ を超える保有有価証券の売買益 ゥャヌタルンオイン 税等の対象 りません 本ファンド 追加型ですので マザーファンド １ を超え 株式 を保有し ゥャヌタルンオイン税等を負担し た場合の利得 以下 非課税利得 いい ます マザーファンド 株式の売却を行 た時 の本ファンドの受益者に帰属し 本フ ァンドの受益権を１ 以上保有し いる受益者の に帰属するもので ありません
また 本ファンドの設定後 マザーファンドを投資対象 する他のファンド 設定された場合 に 非課税利得 本ファンドの受益者の に帰属するもので く 他のファンドの受益者 にも帰属するこ に ります
モスク管理体制
運用に関するモスク管理体制
運用者の意思決定方向を調整ン相互確認するた に 下記の会議を運営します 会議の名称 頻度 内 容 投資戦略委員会 原則月１回 常勤役員及び運用部長をも 構成する
運用の基本方針 市場見通し 等につい 協議する 運用会議 原則月１回
運用本部に在籍する者をも 構成する
市場動向 今月の投資行動 市場見通し 今後の投資方 針 等につい の情報交換 議論を行う
パファーマンス分析会議 原則月１回
常勤役員 審査部及び運用部長をも 構成する
ファンドのモスク特性分析 パファーマンスの要因分析の 報告及び監視を行う
ファンドマネグャー会議 随時
運用担当者及び調査担当者により構成する
個別銘柄の調査報告及び情報交換 ファンドの投資戦略に つい 議論を行う
曑公開株投資委員会 随時
運用本部長 運用部長 調査部長 曑公開株運用担当者 曑公開株調査担当者及びコンハライ゚ンスンオフ゛キーに より構成する
曑公開株式の購入及び売却の決定を行う 組合投資委員会 随時
運用本部長 運用部長 組合運用担当者 組合の投資する 資産の調査担当者及びコンハライ゚ンスンオフ゛キーによ り構成する
組合への新規投資および契約変更の決定を行う コンハライ゚ンス
委員会 原則月１回
常勤役員及びコンハライ゚ンスンオフ゛キーをも 構成 する
法令等 顧客イイドライン 社内ルールの遵 状況の報告 及び監視を行う
上記体制 今後変更 る場合 あります
審査部／ﾊ ﾌｫ ﾏ ｽ･ ｽ
LA ップ･ ウン ム･ ップ
S ﾊ ﾌｫ ﾏ ｽ分析･ ｽｸ分析
コ ネ ン＆ サ
資産別運用 セッ ･ ロケ ン
ｸ ﾛ ﾊ ･ﾏｸﾛ経済見通し の決定
市場分析･資産間魅力度 の決定
運用の基本方針 の決定 投資戦略
委員会
基本運用方針
運用会議 の決定 の決定フ
フ ン マネ ャ 会議
投資 ニ の決定 フ マン
分析会議
運用部長 運用部長 調査部長
調査部
調査部
運用本部長
運用本部長による統括
コンプ ン 委員会
コンプ ン フ サ 運用ガ ン、諸法令等の遵守状況の監視
－ 平6 － コンハライ゚ンス
コンハライ゚ンス委員会におい 業務全般に係る法令諸規則 社内ルール等を遵 し いく た の諸施策の検討や諸施策の実施状況の報告等 行われ います また コンハライ゚ンスン オフ゛キー 遵 状況の管理ン監督を行う もに 必要に応 当社の役職員に諸施策の実 行を指示します
機関化回避に関する運営
エルーハ内 引による機関化を回避するた に エルーハ企業 の各種 引につい 監査をす る外部専門家 弁護士 を選任した上で 自ら率先垂範し 運営し います